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Trotz IWF-Beteuerungen „geordneter“ Märkte steigen weltweit Anleiherenditen stark an – US-10-Jahres-Rendite erreichte 5,34%, deutsche Bundesanleihen rund 3,5%. Gold trotzt dem klassischen Zusammenhang und notiert trotz hoher Zinsen weiter über 4.000 US-Dollar pro Unze.

Weltweit steigende Anleiherenditen belasten Europas Aktienmärkte, der Stoxx 600 verzeichnete das vierte Wochenminus in fünf Wochen. Ursachen sind hartnäckige Inflation und wachsende Staatsschulden, auch deutsche Bundesanleihen und der DAX sind betroffen.

Morgan Stanley sieht trotz Goldpreis-Schwäche eine solide Basis bei 4.000 Dollar und prognostiziert einen Anstieg auf 5.000 Dollar bis Mitte 2027. Treiber seien chinesische Käufe, anhaltende Notenbankkäufe sowie wachsende ETF-Bestände.

Schwache US-Jobdaten (nur 29.000 neue Stellen im September) lassen Zinserwartungen schwanken und sorgen für starke Ausschläge bei Gold und Silber. Besonders Silber reagiert wegen seiner Industrienachfrage und des kleineren Terminmarkts überproportional stark auf solche Konjunktursignale.

Enttäuschende US-Arbeitsmarktdaten (nur 50.000 neue Stellen im Dezember) lassen weitere Fed-Zinssenkungen wahrscheinlicher werden: Gold stieg auf 4.490 Dollar, Silber sprang um 5,6 Prozent auf 78,884 Dollar – beide nahe Rekordhochs.

Finanzautor Jim Rickards warnt, die USA planten angesichts von über 40 Billionen Dollar Schulden, diese durch Inflation zu entwerten – zulasten der Sparer. Als Schutz empfiehlt er Gold, dessen Kurs bereits deutlich gestiegen ist.

Trotz Rekordrenditen bei US-Staatsanleihen und fallender Aktienmärkte in Europa bleibt Gold stabil bei rund 4.159 Dollar je Feinunze. Alle Blicke richten sich nun auf den US-Arbeitsmarktbericht am Freitag, der die weitere Zinspolitik der Fed beeinflussen dürfte.

Trotz Gold-Skepsis erwartet Analystin Carley Garner nach dem Kursrutsch eine kurzfristige Erholungsrally bis Oktober, mit Kurszielen um 4.500 Dollar. Langfristig bleibt sie wegen eines möglichen starken US-Dollars pessimistisch für Gold und Silber.

Natixis-Ökonom Christopher Hodge erwartet für September rund 60.000 neue US-Jobs, aber keine automatische Fed-Zinserhöhung im Oktober – entscheidend seien vor allem Lohnentwicklung und Inflation. Die Sitzung findet kurz vor den Midterm-Wahlen statt, was eine Zinspause wahrscheinlicher machen könnte.

Silber fiel um 4,3 Prozent auf rund 61,50 US-Dollar, belastet von steigenden US-Anleiherenditen und Zinssorgen. Nach Äußerungen von Fed-Vertreter Williams stabilisierte sich der Preis bei gut 61 Dollar.

Silber stieg am 25. Juni 2026 um 2,16 Prozent auf rund 58,65 US-Dollar, nachdem erwartungsgemäße US-Inflationsdaten (PCE 4,1 Prozent) den Dollar schwächten. Die Fed dürfte trotzdem an ihrem restriktiven Zinskurs festhalten.

Stablecoin-Emittent Tether verzeichnet durch den Goldpreisrückgang auf ein Sieben-Wochen-Tief einen Buchverlust von rund 2,65 Milliarden Dollar auf seine 146 Tonnen Goldreserven. Verkauft wurde bisher nichts, der Verlust bleibt rein bilanziell.

Die USA haben die legale Zuwanderung aus 45 mehrheitlich muslimischen Staaten laut Cato-Institut um 96 Prozent reduziert – von 21.096 Fällen im Dezember 2024 auf nur 808 im Februar 2026. Grund sind Trumps Dekrete, darunter ein Flüchtlingsstopp und Einreisebeschränkungen; besonders betroffen ist Afghanistan mit einem Rückgang von 99,8 Prozent.

Die US-Wirtschaft schuf im August überraschend 162.000 neue Stellen statt der erwarteten 56.000, was den Goldpreis kurzzeitig um rund 90 Dollar einbrechen ließ. Trotz robuster Schlagzeilenzahl zeigen ADP-Daten, steigende Entlassungen und sinkende Reallöhne Risse im Arbeitsmarkt.

BMO Capital Markets hebt trotz kurzfristigem Kursrückgang durch steigende Anleiherenditen das langfristige Goldpreisziel von 3.100 auf 4.000 US-Dollar an, Silber steigt von 36 auf 47 Dollar. Als Treiber gelten Dollar-Skepsis, Staatsschulden und anhaltende Goldkäufe Chinas.

Der US-Arbeitsmarkt schwächelt: Im August gab es laut JOLTS-Bericht nur 7,079 Millionen offene Stellen, weniger als erwartet. Besonders betroffen ist die Immobilienbranche mit einem 12-Jahres-Tief bei offenen Stellen, während sich auch das Verhältnis von Jobs zu Arbeitslosen deutlich verschlechtert hat.

Die US-Notenbank unter Kevin Warsh steuert vor den Zwischenwahlen auf eine weitere Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte am 28. Oktober zu, obwohl Trump auf niedrigere Zinsen gehofft hatte. Trotz robuster Konjunkturdaten bleibt die Inflation über dem Zielwert, während Risiken wie steigende Kreditausfälle und ein schwacher Immobilienmarkt zunehmen.

Die australische Notenbank hebt den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,6 Prozent an – die vierte Erhöhung 2025. Grund sind hohe Energiepreise durch den Nahost-Konflikt sowie eine Inflation von 4,6 Prozent, deutlich über dem Zielkorridor der RBA.

Der Goldpreis fiel wegen hoher US-Zinsen und Dollarstärke zeitweise auf 4.244 US-Dollar, während Chinas Goldimporte 2025 bereits über 1.000 Tonnen erreichten – ein Rekordwert. Minen kämpfen dagegen mit steigenden Kosten, Förderkürzungen und staatlichen Eingriffen, während die physische Nachfrage aus Asien stabil bleibt.

Der Goldpreis fiel unter 4.200 Dollar, da Märkte weitere Fed-Zinserhöhungen fürchten statt geopolitische Risiken einzupreisen. Silber, Platin und Palladium gaben ebenfalls deutlich nach, während Chinas Notenbank weiterhin Gold kauft.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte am Freitag mit 5,17 Prozent einen Höchststand seit 2007, während Rekordgewinne der Unternehmen laut Analysten zunehmend auf schuldenfinanzierten Staatsausgaben beruhen. Steigende Zinskosten könnten diesen Wachstumsmechanismus gefährden, wie Vergleiche mit früheren Krisen zeigen.

Trump sagte laut Medienberichten kurzfristig genehmigte Luftschläge gegen die Huthis ab und lässt Saudi-Arabien damit trotz eskalierender Angriffe auf Ölinfrastruktur und Küstenstädte allein. Als Grund werden neben Skepsis von Beratern auch knappe US-Munitionsbestände genannt, während Ölpreise stark steigen.

Nach starken US-Inflationsdaten hob die Fed am 16. September den Leitzins erstmals seit 2023 um 0,25 Prozentpunkte auf 3,75-4,00 Prozent an, woraufhin der Goldpreis unter 4.300 Dollar fiel. Belastet von Zinserhöhung, starkem Dollar und steigenden Ölpreisen verzeichnete Gold bereits die dritte Verlustwoche in Folge, liegt aber immer noch deutlich über dem Niveau vor dem Rekordhoch von Januar 2026.

Perus Minen förderten im Juli 2026 zwar mehr Gold und Silber als im Juni, lagen beim Gold aber rund neun Prozent unter dem Vorjahreswert. Trotz Rekordpreisen steigt die Förderung kaum, zudem gilt Peru laut IWF als größter Exporteur illegalen Goldes in der Region.

Trotz Zinserhöhung der Fed auf 3,75-4,00 Prozent stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5 Prozent – höchster Stand seit November 2023. Der Markt zweifelt an Fed-Chef Warshs Entschlossenheit, während hohe US-Staatsschulden (über 40 Billionen Dollar) und globale Renditeanstiege in Japan, Deutschland und Großbritannien den Druck erhöhen.

Die USA erhöhen ihre Ebola-Hilfe für den Kongo um 267 Millionen auf insgesamt 887 Millionen Dollar und mahnen andere Staaten, sich stärker an den Kosten zu beteiligen. Der UN-Hilfsplan ist bislang nur zu 48 Prozent finanziert, während die Epidemie bereits über 3.700 Todesopfer forderte.

Iran-Krieg, gesperrte Straße von Hormus und Luftraumsperrungen treiben Kerosinpreise stark nach oben; FedEx und UPS geben die Mehrkosten über Treibstoffzuschläge an Kunden weiter. Experten warnen vor steigender Inflation und höheren Lebensmittelpreisen, da auch Düngertransporte betroffen sind.

Fondsmanager Raphael Lamm (L1 Gold Fund) sieht den jüngsten Goldpreisrückgang seit dem US-Iran-Krieg als vorübergehend, da Staatsverschuldung und Notenbank-Käufe den Preis mittelfristig stützen. Sein Fonds erzielte seit Februar 2025 eine Nettorendite von 235 Prozent durch Long-Positionen in Goldminenaktien.

Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe stieg auf rund 3,58 Prozent, den höchsten Stand seit 2009, getrieben von steigenden Ölpreisen und Inflationsängsten. Dadurch kletterten auch die Bauzinsen auf 4,39 Prozent, was Immobilienkredite für Häuslebauer deutlich teurer macht.

Nach starken US-Arbeitsmarktdaten fiel der Goldpreis am 4. September um 2,2 Prozent auf 4.376,04 Dollar je Unze. Wall-Street-Banken bleiben bei ihren Kurszielen uneinig, diese reichen von 4.300 bis 5.200 Dollar und hängen stark von den Zinserwartungen der Fed ab.

Trotz Yen-Absturz und Rekordschulden bleibt Japans Inflation mit 1,9 Prozent niedrig. Eine US-Analyse erklärt dies mit hoher Staatsverschuldung, die Investitionen verdrängt und Wachstum statt Preise bremst – Subventionen und alternde Bevölkerung verstärken den Effekt.

Die USA haben Putin offiziell zum G20-Gipfel am 14./15. Dezember in Miami eingeladen, wie Außenminister Rubio mitteilte. Ob der russische Präsident tatsächlich kommt, ist unklar – Berichten zufolge favorisiert er eher den APEC-Gipfel in China.

Nach der Blockade der Straße von Hormus forciert China den Ölhandel in Yuan statt Dollar und baut seine US-Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit 2008 ab. Länder wie Pakistan, Irak und Saudi-Arabien folgen bereits diesem Beispiel, während der Petrodollar erste Risse zeigt.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist auf rund 5,12 Prozent gestiegen – Niveau von 2007. Beobachter warnen vor verdeckten Bankverlusten durch Bilanztricks, ähnlich der Silicon-Valley-Bank-Pleite 2023, während die FDIC offiziell Stabilität signalisiert.

Die Société Générale prognostiziert einen Goldpreisanstieg auf 5.250 US-Dollar je Unze bis Spätsommer 2027, begründet mit hohen US-Staatsschulden und Notenbank-Käufen. Auch für Kupfer erwartet die Bank steigende Preise auf bis zu 15.250 Dollar je Tonne bis 2027, getrieben durch KI-Nachfrage und sinkende Minenproduktion.

Der Goldpreis ist seit dem Rekordhoch im März um fast 15 Prozent gefallen, wodurch der private Goldschatz der Deutschen rechnerisch um rund 215 Milliarden Euro auf etwa 1,22 Billionen Euro schrumpfte. Experten sehen darin jedoch keinen echten Verlust, da dieser erst bei einem Verkauf realisiert würde, und langfristige Anleger profitieren zudem von Steuerfreiheit nach einem Jahr Haltedauer.

Seit dem 23. September gelten verschärfte US-Sanktionen gegen alle iranischen Fluggesellschaften – Bagdad und Maskat nehmen bereits keine Maschinen aus dem Iran mehr auf. Betroffen sind 36 Airlines und Luftfahrtfirmen, US-Finanzminister Bessent drohte mit Ausschluss aus dem Dollarsystem für jeden, der iranischen Fliegern Dienstleistungen anbietet.

Gold fällt auf 4.184 US-Dollar je Unze und steuert auf die dritte Verlustwoche zu, nachdem Fed-Chef Warsh eine mögliche Zinserhöhung im Dezember signalisierte. Auch Silber, Platin und Palladium gaben nach; Goldman Sachs senkte seine Preisprognose auf 4.900 Dollar.

Trump drängt Selenskyj bei Treffen in New York wegen Rekord-Dieselpreisen in den USA auf einen Energie-Waffenstillstand mit Russland. Selenskyj zeigt sich verhandlungsbereit, fordert aber Deeskalation auch von russischer Seite als Voraussetzung.

Der Goldpreis fiel trotz Risk-on-Stimmung an den Märkten auf 4.315 Dollar, gebremst durch hohe Realrenditen und starken Dollar. Parallel importiert China Rekordmengen Gold – über 1.000 Tonnen bis August, plus anhaltende Notenbankkäufe.

Silber näherte sich Ende August 68 US-Dollar je Unze, gestützt durch angekündigte US-Anleiherückkäufe und ein bevorstehendes sechstes Angebotsdefizit in Folge. Gegenwind kam jedoch von der Fed, die am 16. September den Leitzins erstmals seit 2023 auf 4 Prozent erhöhte.

Neuer Fed-Chef Kevin Warsh signalisierte in Sintra einen weniger falkenhaften Kurs und kündigte das Ende der Forward Guidance an, zudem enttäuschten US-Industriedaten. Folge: Dollar und Renditen gaben nach, Gold sprang zurück über 4.000 Dollar und testete zeitweise 4.100 Dollar je Feinunze.

Gold erreichte am 28. Januar 2026 mit rund 5.312 US-Dollar ein neues Allzeithoch, getrieben von Dollar-Schwäche und Zweifeln an der Fed-Unabhängigkeit. Auch Silber legte stark zu (über 112 Dollar) durch chinesische Exportbeschränkungen; nun richten sich die Blicke auf Powells Zinsentscheidung.

Der Kupferpreis nähert sich mit rund 20 Prozent Plus seit Jahresbeginn dem Allzeithoch, da in China Knappheit herrscht und US-Lagerhallen wegen ausgebliebener Zölle überfüllt sind. Zusätzlich verschärfen Produktionsprobleme bei Minen wie Freeport-McMoRan und Ivanhoe die Angebotslage.

Der US-Dieselpreis erreichte am Wochenende mit 6,505 Dollar pro Gallone einen neuen Rekord, verursacht durch Kriege im Nahen Osten und der Ukraine sowie ausgelastete Raffinerien. Die Fed warnt vor Inflationsrisiken, während der teure Diesel vor den Midterms zur politischen Belastung für die Republikaner wird.

Nach der ersten Fed-Zinserhöhung unter Kevin Warsh seit drei Jahren fiel Gold kurzzeitig auf 4.235 Dollar, erholte sich aber schnell wieder Richtung 4.400 Dollar. Charttechnisch hält die 50-Tage-Linie, als nächstes Ziel gilt die 200-Tage-Linie bei rund 4.550 Dollar.

Star-Investor Jeffrey Gundlach warnt vor einer Schuldenkrise durch die US-Zinslast von über 40 Billionen Dollar: In der nächsten Rezession könnten Zinsausgaben auf 3 Billionen Dollar jährlich steigen. Statt fallender Renditen erwartet er dann steigende Langfristzinsen – als Auswege nennt er eine neue "Operation Twist" oder eine riskante Umschuldung.

Die US-Industrieproduktion stagnierte im August entgegen den Erwartungen, die Fertigung schrumpfte sogar um 0,3 Prozent – trotz optimistischer Stimmungsindikatoren wie dem ISM-Index. Auch die Kapazitätsauslastung blieb schwach, was Sorgen um wichtige Exportmärkte wie den deutschen Maschinenbau verstärkt.

Im Juli 2026 stiegen US-Einkommen um 0,4 Prozent, doch die realen Konsumausgaben stagnierten nahezu, während die Inflation bei 3,7 Prozent verharrte. Die Fed reagierte mit einer Leitzinserhöhung auf 3,75-4,00 Prozent, der Sparquote der Haushalte sank auf 3,0 Prozent.

Der Goldpreis erholte sich nach der Fed-Zinserhöhung um 2,5 Prozent auf 4.368 US-Dollar, gestützt durch einen deutlichen Ölpreis-Rückgang, der Inflationssorgen dämpfte. Trotz Zinsgegenwind kaufen Notenbanken und ETF-Anleger weiter massiv Gold.